Currencies 2018: Who are the Gainers and the Losers YTD?

Currencies 2018: Who are the Gainers and the Losers YTD?

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La versione italiana è disponibile dopo quella in inglese.

ENGLISH VERSION

2018 has been a though year for emerging markets, as witnessed by the performances of their respective currencies. The worst one has been Turkish lira that, because of the internal political turmoil, had lost 41.2% YTD against the US Dollar and 34.2% YTD against the Euro. Even Brazilian Real weakened again the USD, despite the election of the pro-markets presidential candidate Bolsonaro.

The trade war scenario impact on Yuan has been absorbed until now without big crashes, as shown by the performance of the cross USDCNY, -6% YTD. This has been possible thanks to the expansive policies introduced by the Chinese central bank (PBOC).

By looking at the developed countries, we observe that the weakness of the pound has been caused by the Brexit never-ending talks. As shown in the image below, the GBP lost ground against the US Dollar, -6.9% YTD, and the Euro, -1,5% YTD. The slowdown of European economies affected the Euro too, as reflected by the 5.5% YTD weakening against the US Dollar.

In conclusion we observe that the USD slightly strenghtened against the Swiss Franc, +1.5% YTD, while the CHF gained 4% YTD against the Euro.

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VERSIONE ITALIANA

Il 2018 è stato un anno difficile per i mercati emergenti, come testimonia l’andamento delle valute delle principali economie in via di sviluppo. Peggio di tutte ha fatto la Lira Turca, che a causa di un terremoto politico si è deprezzata contro il dollaro americano del 41,2% YTD, e del 34,3% YTD contro l’euro. Debolezza anche per il real brasiliano, che nonostante il rally innescato dall’elezione di Bolsonaro ha comunque perso terreno nei confronti delle principali valute dei paesi sviluppati. Tiene piuttosto bene lo Yuan, -6% YTD contro il dollaro, nonostante la volatilità innescata dalla trade war tra America e Cina. Questo è stato possibile grazie soprattutto alle politiche espansive della Banca Centrale Cinese (PBOC).

Guardando invece alle valute dei paesi sviluppati, si nota una certa debolezza della sterlina nel 2018 a seguito delle accese discussioni riguardo la Brexit.  Infatti, il pound perde sia nei confronti dell’euro, -1,5% YTD, che del dollaro, -6,9% YTD. Come immaginabile, la debolezza delle economie europee si riflette anche sul cross EURUSD che ha visto il dollaro rafforzarsi nei confronti della moneta europea del 5,5% YTD.

Infine, osserviamo il leggero rafforzamento del dollaro contro il franco svizzero, +1,5% YTD, mentre invece la valuta elvetica si ha guadagnato nei confronti dell’euro del 4% YTD.

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